提振市场信心：美CPI超预期，美元飙升破105，黄金看涨！中国CPI微涨，货币政策逆周期调节关键！

4月11日讯，美国3月CPI同比增速提高至3.5%，高于预期的3.4%；同时，中国3月CPI环比下降1.0%，同比微涨0.1%，表现低于预期。受此影响，美元指数突破105，离岸人民币兑美元调整至7.2550水平。

在此背景下，市场分析指出，美联储6月降息可能性下降。美国10年期国债利率突破4.5%。分析人士预计，中国降息时点可能在第三季度，降准或略早于降息。

美元指数看涨，黄金未必下跌

美国3月份CPI同比增速反弹至3.5%，核心CPI同比增长保持在3.8%。中金公司报告分析认为，美联储6月降息可能性减弱，预计今年或只降息一次。华泰证券(601688)宏观团队则认为，2次降息可能是今年降息预期的合理中枢。

在大类资产影响方面，华泰证券认为黄金可能随着美元上涨而回调。然而，中金公司和中国银河(601881)分析指出，黄金价格可能继续上涨。中国银河报告认为，尽管美元走强，黄金价格并未大幅下跌，全年仍有上行空间。

人民币承压但基本平稳，货币政策仍有发力空间

3月中国CPI环比下降1.0%，同比微涨0.1%；PPI环比下降0.2%，同比下降2.7%，两项数据均低于预期。国家统计局城市司首席统计师董莉娟表示，CPI环比季节性下降，同比涨幅有所回落。民生银行(600016)温彬分析认为，工业品价格受产能充足和下游需求偏弱等因素影响，未能明显改善。

市场观点认为，中国经济复苏缓慢，对汇率产生影响。美元走强对非美货币和资金流向产生压力。然而，光大银行(601818)周茂华表示，人民币汇率前景偏乐观，主要得益于国内经济稳健复苏态势。温彬预计，CPI和PPI回升需等到第四季度。在通胀下行压力情况下，货币政策逆周期调节的重要性提升。和讯自选股写手风险提示：以上内容仅作为作者或者嘉宾的观点，不代表和讯的任何立场，不构成与和讯相关的任何投资建议。在作出任何投资决定前，投资者应根据自身情况考虑投资产品相关的风险因素，并于需要时咨询专业投资顾问意见。和讯竭力但不能证实上述内容的真实性、准确性和原创性，对此和讯不做任何保证和承诺。