玉米-贸易商建库意愿再次降低，打压价格持续偏弱

　　芝加哥期货交易所（CBOT）玉米期货周四收盘下跌，因全球库存依然高企。隔夜玉米2405合约收涨-0.46%。因南非和阿根廷产量的下滑，本月USDA报告将全球玉米2023/24年度产量预估下调至12.2786亿吨，3月预估为12.3024亿吨，期末库存预估为3.1828亿吨，3月预估为3.1963亿吨。尽管产量和期末库存略有下调，但整体情况依然良好，国际玉米市场价格持续承压。国内方面，国内业内传闻中储粮将在华北以及山东地区，开展新一轮玉米增储的计划，收储数量为120万吨。若传闻属实，随着收储推进余粮不断降低，看空氛围或有所减弱，现货价格底部也不断夯实。不过，整体供应仍然相对充裕，现货价格呈现弱稳状态。东北地区基层余粮继续减少，基层种植户售粮积极性下降，粮源多转移到贸易商手中，贸易商因低价惜售，市场走货速度放缓，贸易商运作心态谨慎，仅进行少量出货，下游企业维持按需采购，收购价格大体稳定。华北黄淮产区基层玉米余粮同比略多，饲料企业的采购积极性不高，玉米的走货较少，多数粮源流向深加工企业，企业厂门到货持续高位，压价收购，贸易商建库意愿再次降低，打压价格持续偏弱。另外，近期小麦价格偏弱，对玉米市场有所牵制。盘面来看，主力合约移仓换月，持仓量大幅下滑，期价窄幅震荡，短期暂且观望。

　　研究员：蔡跃辉

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　　助理研究员：李秋荣

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